ビットコイン未実現純利益（Net Unrealized Profit and Loss、NUPL)とBTC/USDTの現状分析
NUPLについての詳細は、こちらの記事をご覧ください。
現状分析
現在のチャートから読み取れる情報:
- BTC/USDT現在価格: 約83,587.24ドル
- 現在のNUPL値: 約0.47 (チャート上では47.291%)
- 市場状態: NUPL分類によると「希望/信念」フェーズ(0.25-0.5)の上限付近
現在のNUPL値0.47は、市場が「希望/信念」フェーズの上限に位置していることを示しています。これは投資家の多くが適度な未実現利益を保有している状態で、まだ「強欲」フェーズ(>0.5)には達していないことを示唆しています。
歴史的パターンとの比較
チャートから観察できる重要ポイント:
- 2023年10月頃からNUPLは0.4-0.6の範囲で推移
- ビットコイン価格が最高値(約11万ドル)に達した時期にNUPLも高値
- 現在の83,000ドル台への価格調整に伴い、NUPLも下降
数値的精度分析
相関性
チャートを分析すると、NUPLとBTC価格には明確な相関関係が見られます:
- 2023年4月〜9月: NUPLが低水準(0.4以下)で、BTCも6万ドル以下の横ばい
- 2023年10月〜11月: NUPLの上昇(0.4→0.6)とBTC価格の急騰(6万→10万ドル)が一致
- 2024年初頭〜現在: NUPLの緩やかな下降とBTC価格の調整が連動
予測精度
NUPLの予測指標としての精度:
- 過去のデータから、NUPL>0.5の状態が長期間続くと、価格調整が発生する傾向
- 現在の0.47という値は「強気相場の継続」と「調整の可能性」の境界に位置
現在の市場サイクルにおける位置づけ
- 現在のNUPL(0.47)は、強気市場の中間〜後期フェーズに相当
- 歴史的には、このレベルからさらに上昇した後に大きな調整が起きることが多い
- ただし、2023年11月以降のBTC価格上昇と比較して、NUPLの上昇は抑制的で、過去の強気相場ほどの過熱感は見られない
結論
現在のNUPL値(0.47)は、市場が強気だが極端な過熱状態ではないことを示しています。これはビットコイン市場がまだ「信念」フェーズにあり、過去の強気相場のピークに見られるような極端な投機的熱狂には達していないことを示唆しています。
数値的精度の観点からは、NUPLは中長期の市場心理と価格動向の相関関係を示す有用な指標ですが、短期的な価格変動の予測には限界があります。現在のNUPL値が示す「適度な楽観」状態は、市場が成熟した上昇トレンドにあることを示していますが、この状態から急激な上昇または下落の両方の可能性があることに注意が必要です。